【重組】寧高寧甩掉英特 中化集團(tuán)架構(gòu)調(diào)整
日期：2017/1/15
中化集團(tuán)去年12月宣布新的組織架構(gòu)，作為旗下化工事業(yè)部醫(yī)藥業(yè)務(wù)的英特集團(tuán)將剝離出中化集團(tuán)，實(shí)控人變更為浙江省國資委。
來源 | 證券時報(bào)
文 | 康殷
分析指出，剝離動作完成后，英特集團(tuán)將轉(zhuǎn)歸地方國資委控股，未來中化集團(tuán)化工板塊業(yè)務(wù)將聚焦中化國際；而中化國際也將通過并購交易，收購整合相關(guān)行業(yè)優(yōu)質(zhì)公司資源，逐步實(shí)現(xiàn)由貿(mào)易公司向精細(xì)化工產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的轉(zhuǎn)型。
英特集團(tuán)與中化集團(tuán)的十年結(jié)緣到了分手的時候。
英特集團(tuán)是浙江省最大的藥品和醫(yī)療器械的批發(fā)、零售經(jīng)營企業(yè)，2016年三季報(bào)顯示，前三季度凈利潤為5965.27萬元，較上年同期增7.99%；營業(yè)收入為127.76億元，較上年同期增10.73%。
10年前的2007年10月，英特集團(tuán)引入戰(zhàn)略投資者中化集團(tuán)。英特集團(tuán)原實(shí)控人為浙江省石化建材集團(tuán)有限公司(下稱“石化建材集團(tuán)”)。當(dāng)年石化建材集團(tuán)整體改制，旗下英特集團(tuán)通過增資擴(kuò)股方式，引入中化集團(tuán)作為戰(zhàn)略投資者。
改制后石化建材集團(tuán)由中化集團(tuán)絕對控股、持有新公司51%的股權(quán)。業(yè)內(nèi)分析指出，中化集團(tuán)看中的是石化建材集團(tuán)的氟化工資產(chǎn)，而英特集團(tuán)則“順?biāo)浦邸币徊⑹諝w中化旗下。
10年后的2017年，隨著中化集團(tuán)架構(gòu)重組，英特集團(tuán)最終被剝離。
英特集團(tuán)1月10日晚間公告，公司實(shí)際控制人中國中化集團(tuán)公司與浙江國資委就重大事項(xiàng)正在進(jìn)行洽談，如果相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)展順利，公司控股股東將變更為浙江省國際貿(mào)易集團(tuán)有限公司，公司實(shí)際控制人將變更為浙江國資委。公司股票1月11日起復(fù)牌。
資料顯示，目前中化集團(tuán)通過旗下的中化藍(lán)天集團(tuán)間接控股英特集團(tuán)。
去年1月5日，寧高寧接替劉德樹任中化集團(tuán)董事長、黨組書記后，中化集團(tuán)改革整合加速推進(jìn)，確立以石化、精細(xì)化工作為兩大核心主業(yè)，中化國際被確立為精細(xì)化工的核心平臺，公司將進(jìn)一步以電子化學(xué)品、鋰電原材料等作為外延并購對象。
中化集團(tuán)去年12月2日在北京召開關(guān)鍵崗位干部大會，決定集團(tuán)總部采用“大部制”形式，組建能源、化工、農(nóng)業(yè)、地產(chǎn)、金融五大事業(yè)部。
董事長寧高寧指出，集團(tuán)總部與事業(yè)部的職能劃分要更加清晰，事業(yè)部最終要成為一個獨(dú)立法人、上市公司。
其中組建化工事業(yè)部是整合中化國際、中化藍(lán)天、中化塑料、沈陽院、中化河北、中化江蘇、中化青島、中化招標(biāo)八家企業(yè)。
整合后的中化國際和中化藍(lán)天將合并成為一家上市公司，英特集團(tuán)由于涉及醫(yī)藥業(yè)務(wù)而被確認(rèn)成為剝離對象，而作為此次整合平臺的中化國際，將成為中化集團(tuán)化工事業(yè)的絕對核心。
近年來，中化集團(tuán)利潤率持續(xù)下降，改革迫在眉睫。由于外部經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，國際油價持續(xù)下行等原因，中化集團(tuán)自2011年以來按照歸母凈利潤計(jì)算的利潤率持續(xù)下降，2015年虧損3.46億元。
目前中化集團(tuán)旗下八家上市公司，分別是中化國際、揚(yáng)農(nóng)化工、江山股份、英特集團(tuán)、中國金茂、中化化肥、遠(yuǎn)東宏信、金茂投資。
其中中化國際、揚(yáng)農(nóng)化工、江山股份、英特集團(tuán)四家為A股上市公司；中國金茂、中化化肥、遠(yuǎn)東宏信為港股公司；金茂投資為新三板公司。
值得注意的是，中化集團(tuán)最新公布的架構(gòu)改革方案所形成的五大事業(yè)部中，除了能源事業(yè)部之外，其他四大事業(yè)部各擁有一只中化集團(tuán)旗下的上市公司。即中化國際隸屬化工事業(yè)部，中化化肥隸屬農(nóng)業(yè)事業(yè)部，中國金茂隸屬地產(chǎn)事業(yè)部，遠(yuǎn)東宏信隸屬金融事業(yè)部。
中化集團(tuán)在官網(wǎng)首頁，也恰好只展示了這四家上市公司的股票價格，凸顯了中化集團(tuán)意圖通過四家上市公司帶動另外四個事業(yè)部的戰(zhàn)略布局，中化集團(tuán)將它們作為平臺提供充分的支持。
由此可見，醫(yī)藥企業(yè)英特集團(tuán)從集團(tuán)的化工板塊剝離，也是順理成章。
銀河證券研報(bào)指出，寧高寧入主中化集團(tuán)已經(jīng)接近一年，集團(tuán)業(yè)務(wù)架構(gòu)和人事逐步調(diào)整到位，2017年有望成為重點(diǎn)轉(zhuǎn)型之年，建議重點(diǎn)關(guān)注中化系旗下中化國際、揚(yáng)農(nóng)化工和江山股份的投資機(jī)會。
信息來源：E藥經(jīng)理人
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