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來源 | 銀發(fā)club

文 | 段明杰

過去幾年中國養(yǎng)老產業(yè)經歷了一輪的大規(guī)模開發(fā)建設熱潮，從2015年下半年開始，我們看到養(yǎng)老市場出現(xiàn)了一個明顯的特征：大量國有企業(yè)，金融機構，上市公司，保險公司開始收購市場上現(xiàn)有的成熟養(yǎng)老項目，整個產業(yè)已經從原來的跑馬圈地式的資源競爭進入了資本運作與資本競爭的時代，我們簡單梳理了一下幾起典型的收購案例：

2015年下半年，合眾人壽完成了對美國15個養(yǎng)老社區(qū)項目的收購，不再自建養(yǎng)老社區(qū)，而是采用在國內外收購成熟型、成長型養(yǎng)老機構的方式，實現(xiàn)規(guī)模擴張；

2015年11月：北控醫(yī)療集團收購福建省福齡金太陽健康養(yǎng)老股份股本合計共51%，耗費1.38億元；

2016年1月：宜華健康以4.08億元收購主營養(yǎng)老服務產業(yè)的親和源股份有限公司58.33%的股份，并借此外延式并購實現(xiàn)在養(yǎng)老產業(yè)板塊的布局；

2016年5月：中國光大控股以大約4億估值收購匯晨養(yǎng)老67.27%的股權，成為其控制性大股東；

目前中國養(yǎng)老產業(yè)還處在高度分散化狀態(tài)，但從大量的收購案例，我們可以發(fā)現(xiàn)機構養(yǎng)老市場上的參與者已經到了股權投資多元化、經營規(guī)?；碾A段，大量優(yōu)質養(yǎng)老項目成為產業(yè)資本激烈爭奪的對象，可以這樣說，在目前這個階段就算養(yǎng)老機構自身不想規(guī)?；l(fā)展，也會被大量的產業(yè)資本推著往連鎖化，規(guī)模化方向發(fā)展。

我們認為按照目前的市場節(jié)奏發(fā)展下去，未來3-5年，中國機構養(yǎng)老市場將會出現(xiàn)經營300-500家養(yǎng)老機構，管理床位達到10萬張規(guī)模的大型養(yǎng)老運營商。從美國前10和25大連鎖養(yǎng)老公司的發(fā)展趨勢可以看出，養(yǎng)老機構連鎖化、規(guī)?；俏磥戆l(fā)展的必然趨勢，美國前10大運營商占據了60%左右的市場份額。吸收并購成為美國養(yǎng)老運營商規(guī)模化成功發(fā)展的重要手段。


圖：前10和25大美國養(yǎng)老公司規(guī)?？焖僭鲩L

在此背景下，我們希望介紹北美最大的兩家養(yǎng)老運營商——美國最大的連鎖養(yǎng)老運營公司Brookdale，加拿大最大的連鎖養(yǎng)老運營公司Revera，通過分析它們的發(fā)展歷程、業(yè)務類型、經營現(xiàn)狀、發(fā)展戰(zhàn)略，給現(xiàn)階段的中國養(yǎng)老機構規(guī)模化發(fā)展提供一些借鑒！

Brookdale——Brookdale高級養(yǎng)老公司是全美最大的高級養(yǎng)老服務公司,成立于1978年，總部位于田納西州布倫特伍德，主營老年住宅，專門面向高收入和中高收入的消費者，為他們提供積極的退休生活和高質量的個人服務。Brookdale于1997年5月2日在美國納斯達克上市。目前，Brookdale在47個州擁有1100多個養(yǎng)老社區(qū)，覆蓋全美百分之八十的人口，有接近8萬員工，服務對象超過10萬人。公司運營的服務類型，主要包括生活自理型社區(qū)、生活協(xié)助型社區(qū)、特殊護理（老年癡呆護理）社區(qū),以及持續(xù)護理退休社區(qū)。

Revera——Revera是加拿人創(chuàng)辦和運營的一家私有養(yǎng)老機構，業(yè)務涉及老年公寓、健康護理和相應的健康服務。成立于1961年，Revera擁有50多年的養(yǎng)老行業(yè)經驗。目前是北美地區(qū)第二大養(yǎng)老產業(yè)服務商，在加拿大和美國部分地區(qū)運營500家社區(qū)，近45000名員工通過Revera的退休社區(qū)、長期護理院、美國護理康復中心為超過50000人提供家庭健康服務，提高他們的生活質量。此外，Revera在英國也有少量的養(yǎng)老項目。

Brookdale并購成長史

2005年6月，Brookdale公司和Alterra醫(yī)療保健公司合并，Alterra當時在養(yǎng)老行業(yè)也是名列前茅的公司，并于11月公開上市募股。

2006年7月，Brookdale宣布并購田納西州那什維爾的美國退休公司（American Retirement Corporation，ARC）。ARC當時在全美運營著接近130家社區(qū)，ARC從20世紀70年就開始運營，業(yè)務范圍從CCRC到協(xié)助型社區(qū)到自理型社區(qū)都有涉及。Fortress認為合并ARC對于Brookdale來說是一個把它推向行業(yè)前列的好機會，不僅僅是為了擴大規(guī)模，而是把行業(yè)中運營時間最長的和最成功的養(yǎng)老公司聯(lián)合起來，完成對ARC公司的并購后，Brookdale在36個州擁有接近550個社區(qū)。

2009年10月，Brookdale養(yǎng)老公司和Sunrise養(yǎng)老公司達成協(xié)議，Brookdale獲得Sunrise公司的21家養(yǎng)老社區(qū)。

2011年10月，Brookdale完成對Horizon Bay Retirement Living公司的收購，獲得其在全美近90家養(yǎng)老社區(qū)。

2014年7月底，Brookdale完成對Emeritus養(yǎng)老公司的收購，Emeritus當時是全美第二大養(yǎng)老公司。至此，Brookdale成為全美唯一一家全方位的高級養(yǎng)老解決方案公司，在46個州擁有1100多家養(yǎng)老社區(qū)，覆蓋全美80%的人口。對于Emeritus公司的并購，對于Brookdale公司來說意義非凡，不但使得它成為全美最大的養(yǎng)老公司，社區(qū)數量猛增493個，業(yè)務范圍迅速擴大到47個州，對于其品牌的推廣建設意義也同樣重大。

Revera并購成長史

2006年10月，加拿大皇家公眾養(yǎng)老投資公司PSPIB以每股8.35美元的價格收購退休公寓房地產投資信托基金的股票，到2007年PSPIB Destiny完成對REIT的收購，將其完全私有化，并改名為Revera。

2010年，Revera1899萬美元收購Okotoks位于加拿大艾伯塔省新建的養(yǎng)老住宅區(qū)，129個單元。

2011年，Revera收購加拿大家庭醫(yī)療保健服務公司Comcare，成為加拿大最大的家庭健康服務提供商之一。Comcare是加拿大最大的家庭醫(yī)療保健服務商之一，在家庭醫(yī)療保健行業(yè)服務了40多年，是加拿大口碑非常好的家庭健康服務商，客戶認可度非常高。在此之前Revera擁有220家養(yǎng)老社區(qū)，包括在美國的40家。養(yǎng)老服務涵蓋退休公寓、長期家居護理、專業(yè)護理和家庭健康服務。完成對Comcare收購之后，Revera的業(yè)務增加了7個省份29個城市，客戶服務能力得到大幅度提升。

2013年，Revera和Health Care REIT的合作就已經展開。當年5月，Health Care REIT與Revera達成合作，宣布成立合資公司并共同擁有Revera價值13.5億美元的47個高級養(yǎng)老社區(qū)，接近5000套公寓。Health Care REIT享有其75%的所有權益，Revera享有剩下的25%。這些社區(qū)主要位于加拿大的多倫多、溫哥華和卡爾加里，主要是獨立型養(yǎng)老社區(qū)，有一些也有協(xié)助型社區(qū)和記憶護理社區(qū)。

2014年，Revera和Health Care REIT（2015年9月更名為Well Tower）公司一起收購日出養(yǎng)老公司Sunrise Senior Living的管理公司。根據協(xié)議，Revera將享有Sunrise Senior Living管理公司76%的權益，Health Care REIT獲得其24%的權益。Sunrise養(yǎng)老公司作為美國第5大養(yǎng)老公司，業(yè)務同Revera一樣涉及美國、加拿大和英國。Revera與Sunrise的合作，大大加快了其在美國、以及英國養(yǎng)老市場的擴展步伐。

2015年6月份，Revera和Health Care REIT宣布合資以6.23億美元收購加拿大上市養(yǎng)老公司Regal Lifestyle Communities，Revera占其中25%的權益，Regal在加拿大6個省份有23家高檔養(yǎng)老住宅社區(qū)，超多3600多個社區(qū)單元。業(yè)務主要是針對高端私人養(yǎng)老服務，從自理型社區(qū)到協(xié)助型社區(qū)一系列的養(yǎng)老服務。此次收購進一步鞏固在加拿大養(yǎng)老市場的領導地位，特別是對于高端養(yǎng)老市場。

Brookdale：經營五大社區(qū)版塊

截止到2015年底，Brookdale自營和租用養(yǎng)老社區(qū)959個、單元81067個；為164個社區(qū)、27353個單元提供管理運營服務。從社區(qū)類型來看，Brookdale運營130個退休中心社區(qū)（24486個單元）、915個協(xié)助型社區(qū)（62567個單元）、78個CCRCs持續(xù)護理退休社區(qū)（21367個單元）。Brookdale的社區(qū)大多數都在校園駐地或者配套設施比較完善的社區(qū)周邊。

截止到2015年底，公司的收入構成，38.8%來自于自有社區(qū)的用戶居住和管理費用，48.7%來源于租賃社區(qū)，11.1%來自Brookdale的配套服務，1.4%來自于為第三方公司提供的管理服務費用。

在企業(yè)的營業(yè)收入和利潤方面，根據Brookdale Senior Living公司在2016年2月16日公布的2015年度財務報表，如圖表所示：（數據來源MarketWatch）

從圖表可以清晰反應出Brookdale近幾年的經營狀況，從2011年到2014年，雖然營業(yè)收入一直在上升，但是利潤率增長緩慢，甚至出現(xiàn)過2013年到2014年度的負增長。在2014年收購美國第二大養(yǎng)老服務公司Emeritus之后，業(yè)績得到了短時間內迅速上升。雖然已經成為美國最大的養(yǎng)老公司，結合之前的數據，其盈利能力還有待提升。

圖：養(yǎng)老護理內容分布


目前，Brookdale的社區(qū)社區(qū)是由退休中心社區(qū)，協(xié)助生活社區(qū)，租賃CCRCs和自費CCRCs社區(qū)組成。同時Brookdale也管理一些第三方或者其他合資企業(yè)的社區(qū)，根據合同，Brookdale同樣擁有所有者權益。此外，Brookdale配套服務項目，提供門診治療、家庭健康、個性化的生活和臨終關懷服務。

1.退休中心社區(qū)

這種社區(qū)專門為75或以上的中高層收入的老年人提供高質量的養(yǎng)老服務。一般一個退休中心社區(qū)，包括自理型和輔助型單元，可以因地制宜的根據不同的單元和用戶情況為用戶提供自理型或者輔助性服務。截止到2015年底，78.9%的退休社區(qū)的單元是自理型單元，剩下的為輔助性單元。

退休社區(qū)包含了Brookdale自有和租賃的社區(qū)，以及他們?yōu)榈谌交蛘吆腺Y企業(yè)提供服務的退休社區(qū)。截止到2105年底，Brookdale的退休中心業(yè)務板塊有95個退休中心社區(qū)，17140個單元，占Brookdale公司整個社區(qū)容量的15.8%；為35個社區(qū)，7346個單元提供管理服務，占Brookdale公司整個社區(qū)容量的6.8%。這些退休社區(qū)占Brookdale公司整個社區(qū)容量的22.6%。

2.協(xié)助型社區(qū)

Brookdale的協(xié)助型社區(qū)為居民提供住房、為日?；顒有枰?4小時協(xié)助的居民，以及年級較大身體較弱的居民提供服務。協(xié)助型社區(qū)為客戶提供獨立式單層住房和多層住房，所有的都有超過50張床位，較小的多層或者獨棟有的床位少于50張。

在協(xié)助型社區(qū)中還包含了記憶護理社區(qū)，這些獨立的輔助生活社區(qū)專為有阿爾茨海默氏癥的居民和其他患有癡呆認知能力在不斷下降，需要照料的居民，以保證他們有一定的生活質量。記憶護理社區(qū)有14至69張病床，有些是按照學校標準配置，包括一個獨立的輔助生活社區(qū)。

截至2015年底，輔助生活社區(qū)有820個，53504套房間，占Brookdale公司整個社區(qū)容量的49.3%；參與管理服務的社區(qū)95個，9063套房間，占Brookdale公司整個社區(qū)容量的8.4%。這些輔助型社區(qū)占Brookdale公司整個社區(qū)容量的57.7.%。其中571個社區(qū)，14077個單元提供記憶護理服務。

3.CCRCS（持續(xù)護理退休社區(qū)）

Brookdale的CCRCS社區(qū)是大型社區(qū)，提供各種生活安排和服務，以適應各個層面的身體狀況和健康。大多數CCRCs包涵自理生活型、協(xié)助生活型和專業(yè)護理社區(qū)服務，有一部分社區(qū)也有記憶護理（阿爾茨海默護理）服務。

CCRCs社區(qū)包括租賃的CCRCs以及公司管理運營的第三方CCRCS社區(qū)。截至2015年底，Brookdale擁有44個CCRCs社區(qū)，10423個單元，占Brookdale公司整個社區(qū)容量的9.6%；34個社區(qū)、10944個單元為公司參與管理運營，占Brookdale公司整個社區(qū)容量的10.7%。這些CCRCS社區(qū)占Brookdale公司整個社區(qū)容量的19.7％。

截至2015年12月31日，租賃部分的CCRCS社區(qū)，包含3個“入場費”CCRCS社區(qū)，1172個單元和Brookdale公司參與管理的17個“入場費”CCRCs、8152個單元，占據Brookdale公司整個社區(qū)容量的8.1%。

4.Brookdale輔助性服務（配套服務）

Brookdale的輔助性服務目前為社區(qū)居民提供家庭保健、治療、教育和健康計劃等服務。這些項目主要集中在健康和身體素質上，目的是讓居民保持最大程度的獨立。

在醫(yī)療服務方面，主要提供身體、與職業(yè)相關、語言上的治療和家庭健康服務。家庭健康服務根據需要提供包括專業(yè)護理、物理治療、職業(yè)治療、言語治療、家庭健康助手服務和社會服務在內的服務。另外，Brookdale也在某些地區(qū)提供臨終關懷服務。相對于其他競爭者來說，Brookdale的輔助性服務因其在業(yè)內的地位和豐富的經驗，有著得天獨厚的優(yōu)勢。

5.管理運營服務

Brookdale公司管理的社區(qū)有一些是第三方機構或者未合并的合資企業(yè)所有的，但是Brookdale公司享有所有權權益。在管理運營協(xié)議下管理這些社區(qū)，根據提供的服務收取相應的服務管理費用。

截止到2015年底，Brookdale為164家社區(qū)、27353套房屋提供管理服務，這占其公司總社區(qū)容量的25.3%。其中22家社區(qū)、2211套房屋是第三方所有；142個社區(qū)、25142套單元歸合資企業(yè)所有。這些社區(qū)構成了上述中的35家退休社區(qū)、95家協(xié)助型社區(qū)和34家CCRCs社區(qū)。

Revera：養(yǎng)老服務個性化

1．退休社區(qū)

Revera目前在加拿大6個省獨立運營96家退休社區(qū)。同時，Revera管理運營Sunrise公司旗下在加拿大的15家退休社區(qū)、美國的247家養(yǎng)老社區(qū)以及英國的27家社區(qū)（其中15家社區(qū)在Gracewell公司名下）。另外，與加拿大養(yǎng)老房產公司Réseau Sélection在魁北克共同擁有24家退休社區(qū)。

Revera為所有的退休社區(qū)的客戶提供公寓、自理型、協(xié)助型、記憶護理等客戶需要的養(yǎng)老服務。

在自理型社區(qū)，居民有很大的獨立性，可以來去自如，隨時隨地的拜訪鄰居或者朋友，無論是選擇購物、逛街還是選擇宅在家里都隨個人喜好。社區(qū)也會組織一些各種各樣的室內活動和游覽活動來供居民選擇。社區(qū)會為居民提供專業(yè)的廚師來做美味有營養(yǎng)的飯菜、小吃，并保證食材的新鮮性。當然，如果居民有任何需要協(xié)助的事情，比如個人健康管理，社區(qū)都有提供相應的服務。

在協(xié)助型養(yǎng)老社區(qū)，居民除了能獲得和自理型養(yǎng)老社區(qū)一樣的自有服務外，還為需要的居民提供醫(yī)療保健、藥物管理、洗澡、更衣等一些列全天候的配套服務。協(xié)助型社區(qū)會24小時配備專業(yè)的護理人員，以及國家最先進的應急響應機制。對于正在經歷記憶衰退或損傷的居民，Revera同樣可以為他們提供專業(yè)的護理和記憶恢復訓練。Revera還會為需要的客戶提供短期和臨時居住的服務。

Revera會為客戶提供精致的套房，以及上面提到的所有社區(qū)居民所享受的服務。特別是提供個人護理、藥物管理、疼痛和癥狀管理、皮膚護理以及其他更多客戶需要的服務。除此之外，Revera允許社區(qū)居民在此完全的獨立，他們也可以完全享受社區(qū)的所有服務，但是要另外收費。

2.長期護理社區(qū)

目前，Revera在加拿大不列顛哥倫比亞省、阿爾伯塔省、馬尼托巴省和安大略省有76家長期護理養(yǎng)老院。Revera為客戶提供專業(yè)和特殊護理服務，一周7天，每天24小時全天候。和退休社區(qū)一樣，在長期護理社區(qū)也會為居民提供基本的健康服務，包括飲食、健康活動、娛樂活動。此外，在長期護理院會為居民提供高質量的健康服務，包括以人為本的健康服務、優(yōu)質健康護理服務、臨床服務、康復服務以及癡呆護理服務。

健康服務個性化定制：Revera還為居民提供專業(yè)化的個性化服務，為此專門打造了Live Well健康計劃，并推出了一系列配套的服務項目供居民選擇，比如，Live Well個性化健康項目、瀑布預防項目（Falls Prevention Program）、健康恢復項目（Restorative Recovery Program）、皮膚傷口護理和飲食與營養(yǎng)計劃。

Revera的臨床服務計劃包括了一下類型的服務。

瀑布式管理，基于最佳臨床實踐為居民提供各學科間的瀑布干預式風險管理。從鞋類產品到用藥評估和處理可能性風險，對居民、家庭和工作人員進行預防式教育。

皮膚傷口護理，皮膚和傷口護理是身體健康的重要一環(huán)，Revera的護理團隊會優(yōu)先干預皮膚問題的出現(xiàn)和發(fā)展。Revera在所有社區(qū)推行一致的皮膚傷口管理方案，提供經過臨床評估和研究的高質量產品。

疼痛癥狀管理，為居民制定個性化病痛管理方案，用專業(yè)人員評估監(jiān)測結果，提高服務質量。

克制，Revera會為居民提供一個最有利于克制不良習慣的環(huán)境。當然每個居民都有做出知情選擇的權利。

失禁護理，在充分尊重每個居民的尊嚴，保證居民的舒適度和獨立性的基礎上，提供失禁護理方案。

在恢復與康復護理的服務中，Revera希望通過他們的康復計劃，優(yōu)先解決包括減少跌倒、減少骨質疏松癥的影響、減少關節(jié)炎的疼痛、中風后身體能力提升、管理老年癡呆、提供術后支持等更多方面的問題，制定個性化方案，努力提高居民生活品質。

在癡呆護理服務方面，Revera為居民提供了多種可選擇的方案，幫助記憶有問題的居民。在此方面，Revera采取了一種全面的方法，把所有的一切都進行專門的環(huán)境設計，設定專門的臨床服務，設定專門的休閑娛樂節(jié)目。要求員工以尊重、憐憫、理解和專業(yè)的心態(tài)去照顧老年癡呆患者，最大程度的提升他們自身的身體機能，充分享受生活。在一些護理社區(qū)，我們提供的基于蒙特梭利癡呆護理方案，被證明能有效的增加患者參與度。

在公寓類型的選擇方面，Revera為長期護理社區(qū)的居民提供了私人住房（一張床）、半私人（兩張床位）以及特護病房。Revera鼓勵居民把住所當成自己家一樣對待。

Brookdale發(fā)展戰(zhàn)略：

Brookdale已經成為全美最大的養(yǎng)老公司，14年之前利潤增速緩慢，甚至一度出現(xiàn)負增長。在收購Emeritus公司之后，利潤增長率超過了10%。但是，收入的增加依然是這家上市公司的首要問題:

第一，在控制運營成本的同時，提高社區(qū)入住率、提高社區(qū)月度服務費用。Brookdale公司計劃通過不斷的提高優(yōu)化社區(qū)運營，加大市場營銷的執(zhí)行力度來保持公司的增長。為此，Brookdale創(chuàng)建了一個多層次的營銷體系，通過全國、各地區(qū)和地方市場活動集合利用呼叫中心資源來平衡利用互聯(lián)網和公司反應機制。另外，這個營銷體系還可以利用Brookdale在2013年發(fā)起了Brookdale品牌創(chuàng)新活動，來擴大自己的營銷影響力。同時，借助合并Emeritus的良好勢頭，努力提供公司的運行效率，降低運營成本。

第二，通過戰(zhàn)略性資金分配提高公司收入。Brookdale計劃把一部分資金投入到現(xiàn)有社區(qū)的增值完善上面，比如對社區(qū)的重建和改造，對有些社區(qū)的重新規(guī)劃和定位，最大程度的發(fā)揮每個社區(qū)的優(yōu)勢，以此來提高社區(qū)的吸引力，提高社區(qū)入住率；另一方面，在合適的時候，Brookdale公司會有選擇性的收購現(xiàn)有的運營公司、各種組合投資、家庭保健機構和高級養(yǎng)老社區(qū)等公司來擴大自身規(guī)模。同時，對于Brookdale公司目前租用和管理的養(yǎng)老社區(qū)也會考慮并購，以加強資源整合，收購的戰(zhàn)略重點還是集中放在可以對公司市場有重要補充作用的產品上。

第三，提高品牌影響力，著力培養(yǎng)Brookdale的品牌影響力。Brookdale計劃打造一個辨識度較高的全國性品牌，通過提升社區(qū)入住率和增長率來創(chuàng)造市場的差異化，提升自身品牌價值。作為國內最大的養(yǎng)老服務商，市場范圍覆蓋全國，產品服務多樣化，這給了Brookdale足夠的優(yōu)勢去成為美國國內養(yǎng)老行業(yè)的領導者和養(yǎng)老問題方案提供商。Brookdale公司希望通過調整、整個市場營銷活動以及品牌創(chuàng)新會使更多的用戶認可Brookdale這個品牌，形成品牌忠誠度，不僅僅是對于用戶，還有合作商和公司需要的人才。

第四，創(chuàng)新產品服務，包括Brookdale的配套服務項目。Brookdale希望通過創(chuàng)新產品形式，提供新的養(yǎng)老生活解決方案來不斷滿足客戶的需求。Brookdale計劃為現(xiàn)有客戶提供更多新的服務形式，并此來開發(fā)新客戶。加上Brookdale的配套服務，目前公司可以提供治療、家庭保健、臨終關懷等配套附屬服務、教育和相應的健康計劃服務。Brookdale希望不單單在他們所有的養(yǎng)老社區(qū)中提供這些服務，他們計劃把這些服務推廣到那些希望在自己家中度過晚年的用戶，讓自己的產品服務走出社區(qū)，為更多需要的人服務。他們希望以此能在后續(xù)醫(yī)療保健領域能夠占有一席之地，為用戶提供更加全面的養(yǎng)老解決方案。

Revera發(fā)展戰(zhàn)略：

根據加拿大家庭健康協(xié)會披露，在過去的十年中，接受家庭健康服務的用戶增加了51%，每年有接近100萬的加拿大人接受公費家庭健康服務。預計到2017年，需要家庭健康護理服務的老年人會增加三分之一。

目前，Revera在加拿大、美國和英國的養(yǎng)老市場通過收購和合作，其業(yè)務和社區(qū)數量進入飛速發(fā)展期。未來五年內通過單一的收購或者平臺收購以及與其他類似Health Care REIT機構合作來實現(xiàn)Revera的社區(qū)單元數量的翻倍增長。與其他公司的合作對于Revera的發(fā)展來說是非常重要的一環(huán)，因為這樣Revera在收購時候會減少自己收購資本的壓力，有更多的可控資金。當然，在對養(yǎng)老地產擁有權和經營管理權的收購方面，Revera要做好業(yè)務的平衡。

Revera目前的發(fā)展重點還是在私人支付養(yǎng)老業(yè)務上面，目前正在開發(fā)的項目集中于安大略省、艾伯塔省和不列顛哥倫比亞省。另外，對于美國和英國的海外業(yè)務也會是Revera的發(fā)展重點。作為加拿大養(yǎng)老行業(yè)的開發(fā)、運營和投資者，目前，Revera主要業(yè)務涵蓋老年公寓、自理型養(yǎng)老服務、協(xié)助型養(yǎng)老服務、記憶護理養(yǎng)老服務和長期護理養(yǎng)老服務。

在Brookdale和Revera不斷擴張的過程中，兩家運營商運用了規(guī)?；瘧?zhàn)略、并購戰(zhàn)略、品牌戰(zhàn)略、個性化戰(zhàn)略和輔助服務戰(zhàn)略。堅持規(guī)模化戰(zhàn)略，通過做大規(guī)模來有效降低邊際成本；做大規(guī)模的主要方式是通過并購戰(zhàn)略，所以這兩家運營商的發(fā)展歷史就是一部不斷吸收合并的歷史。養(yǎng)老產業(yè)發(fā)展對資本要求較高，同時區(qū)域監(jiān)管要求差異也比較大，因為養(yǎng)老市場是一個高度分散的市場。正是抓住這個機遇，Brookdale和Revera通過吸收合并其他養(yǎng)老社區(qū)，來達到規(guī)模擴張的效應。

養(yǎng)老產業(yè)規(guī)模效應非常突出。這種效應體現(xiàn)在通過規(guī)?；靖泳哂衅放菩虼嗽谔醿r等方面具有較大的空間；其次通過規(guī)?；\用，公司在購買物品等方面也具有較大的議價空間。

Brookdale——從1978成立，到1997年上市至今，Brookdale期間通過不斷的兼并其他同行業(yè)公司，完成了到今天成為美國最大的養(yǎng)老公司的轉變，其發(fā)展模式不亞于一部壯闊的行業(yè)兼并史。Brookdale在完成自身蛻變的同時，也大大促進了美國養(yǎng)老行業(yè)的發(fā)展，其創(chuàng)新精神和行業(yè)模式的拓展精神值得當今各個行業(yè)公司的學習。

Brookdale發(fā)展至今，其規(guī)模和行業(yè)地位已經無人能及，然而從經營戰(zhàn)略來看，其發(fā)展擴大的腳步并未停止。在擁有自理型養(yǎng)老社區(qū)、協(xié)助型養(yǎng)老社區(qū)、退休中心和CCRC等一系列行業(yè)比較全面的服務模式之后，其產品服務的開拓之路仍未停止。

在Brookdale公司2015年年報中，仍然提出了在控制運營成本的同時，提高社區(qū)入住率、提高社區(qū)月度服務費用；通過戰(zhàn)略性資金分配提高公司收入；提高品牌影響力，著力培養(yǎng)Brookdale的品牌影響力；創(chuàng)新產品服務，特別是Brookdale的配套服務項目等四項具體的措施來推動企業(yè)往前發(fā)展。目前，Brookdale養(yǎng)老公司以空前的規(guī)模和實力牢牢占據美國養(yǎng)老市場的一大部分份額，其他養(yǎng)老公司要想追趕并超越實屬不易。

Revera——作為在加拿大深耕發(fā)展50多年的老牌養(yǎng)老服務公司，Revera在加拿大的成功，與其特有的發(fā)展戰(zhàn)略，和完善的社區(qū)養(yǎng)老體系密不可分。從Revera的并購發(fā)展歷程來看，Revera重視與其他企業(yè)的合作與運營，特別是對于養(yǎng)老房地產投資公司的合作，這一點從Revera與Well Tower的長期戰(zhàn)略合作中可以清楚的看到。Revera得以從加拿大把業(yè)務迅速的擴展到美國和英國，這與其專門投資輕資產是分不開的，它的主業(yè)并不是拿到養(yǎng)老社區(qū)的所有權，多以與其他公司合作或者收購運營管理權的方式，來輸出自身的服務和技術。與其說是其養(yǎng)老社區(qū)規(guī)模的國際擴張，不如說是其管理經營社區(qū)在“軟服務”上面的擴張。

Revera的壯大發(fā)展，除了在發(fā)展戰(zhàn)略上的成功外，還得益于其完善的養(yǎng)老服務體系，也就是其養(yǎng)老服務的專業(yè)性。從業(yè)務類型上看，Revera與其他養(yǎng)老公司的社區(qū)業(yè)務類型并無多大差異，包括自理型社區(qū)、協(xié)助型社區(qū)以及記憶護理等服務方面。他的差異性服務更多的是體現(xiàn)在對養(yǎng)老居民服務的個性化制定方面，會專門為居民量身打造獨有的健康護理計劃，并形成自己的特色服務品牌，比如說Live Well、瀑布式管理方案等等。就如同Revera的CEO所說的那樣，Revera正在步入業(yè)務的飛速發(fā)展擴張期，無論是國內還是國外，其輕資產式的發(fā)展方式，已經取得了相應的成功。