【爭議】華大基因遭克隆汪建鯁在喉？原CEO兩頭吃傍對手
日期：2016/2/22
在獲得高估值方面，華大基因的“基因”太強大了。2015年上半年，華大基因估值高達191億元；無獨有偶，今年1月，原華大基因CEO王俊剛成立一月的公司，也獲得了50億元的高估值。
文│臧允浩
BY 中國經(jīng)濟網(wǎng)
這一估值出自中源協(xié)和的一紙投資公告。1月19日，中源協(xié)和公告稱，擬出資1億元增資深圳碳云智能科技有限公司（下稱“碳云科技”）。這家成立于2015年12月18日的公司，由王俊創(chuàng)立，目前仍處虧損狀態(tài)。
公告顯示，碳云科技凈資產(chǎn)為人民幣867萬元，2015年度營收為零元，虧損122萬元。結(jié)合50億元的估值，中源協(xié)和此次投資標(biāo)的的溢價率達577倍。換言之，王俊成立月余的公司估值已是華大基因的四分之一（據(jù)悉，2015年上半年，華大基因估值為191億元）。
不過，除了驚人的估值外，碳云科技與中源協(xié)和的聯(lián)姻也頗具戲劇性。中國經(jīng)濟網(wǎng)記者注意到，同為基因領(lǐng)域的代表企業(yè)，中源協(xié)和與華大基因可謂競爭對手。王俊作為原華大基因CEO，也是華大基因最年輕的元老，與華大基因董事長汪建風(fēng)雨同舟多年。如今王俊另立門戶，第一個伸出橄欖枝的金主便是昔日競爭對手中源協(xié)和。
顯然，在中源協(xié)和看來，此次投資具有深遠的戰(zhàn)略意義。中源協(xié)和在投資公告稱，碳云科技致力于打造一個基于互聯(lián)網(wǎng)的，具有人工智能系統(tǒng)的全民健康平臺。與公司發(fā)展戰(zhàn)略具有較高的契合度。結(jié)合公司實現(xiàn)遍布全國的細胞及基因信息資源庫發(fā)展目標(biāo)，雙方將圍繞基因樣本儲存業(yè)務(wù)開展深入合作。
值得注意的是，這一“遍布全國的細胞及基因信息資源庫發(fā)展目標(biāo)”，也是華大基因在招股書中發(fā)下的宏愿。招股書透露，華大基因未來三年的發(fā)展目標(biāo)之一就是“建成世界領(lǐng)先的基因資源庫和信息庫、新型健康管理服務(wù)平臺，服務(wù)民生需求，成為健康領(lǐng)域的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者”。由此看來，未來華大基因與中源協(xié)和的競爭在所難免。而汪建老搭檔王俊的新公司似乎已站在了中源協(xié)和這一邊，汪建的華大基因或?qū)⒚媾R一個同自己一樣強大的“克隆”對手。
不得不提的是，當(dāng)下的王俊也并非完全斬斷了與華大基因的關(guān)系。公開資料顯示，王俊雖已辭任華大基因CEO，但仍然是華大基因董事，手中仍持有公司部分股權(quán)。隨著華大基因上市步伐的推進，王俊也將分享股權(quán)升值帶來的財富盛宴。
原華大基因CEO的光環(huán)無疑讓王俊的公司增色不少。不過，由王俊親自創(chuàng)立的碳云科技能否撐得起50億元的不菲估值呢？
中源協(xié)和公告顯示，截至2015年12月31日，碳云科技資產(chǎn)總額為人民幣922萬元，負債總額為人民幣55萬元，凈資產(chǎn)為人民幣867萬元，2015年度的營業(yè)收入為零元，凈利潤為人民幣-122萬元。由此估算，中源協(xié)和此次投資標(biāo)的的溢價率達577倍。而在2015年上半年，華大基因估值為191億元。換言之，王俊成立月余的公司在估值上，已是華大基因的四分之一。
對于碳云科技的評估定價依據(jù)，中源協(xié)和表示，目標(biāo)公司致力于打造集生命大數(shù)據(jù)、人工智能、互聯(lián)網(wǎng)為一體的平臺性機構(gòu)，通過整合生命健康領(lǐng)域相關(guān)資源與數(shù)據(jù)，為每個終端用戶提供全方位、個性化的生命健康管理方案及相關(guān)應(yīng)用，為相關(guān)行業(yè)提升產(chǎn)品和服務(wù)的內(nèi)涵。
此外，王俊的身份也被重點提及。公告稱，目標(biāo)公司的董事長兼CEO王俊先生是具有國際影響力的科學(xué)家和業(yè)界領(lǐng)袖，其他核心團隊成員來自于曾長期任職于華大基因、波士頓咨詢公司、中國聯(lián)通、境外一流大學(xué)等機構(gòu)，具有相關(guān)行業(yè)的豐富經(jīng)驗、深刻理解及影響力。
中源協(xié)和表示，基于對目標(biāo)公司管理團隊及其從事領(lǐng)域、商業(yè)模式的高度認可，目標(biāo)公司本輪投前估值為人民幣50億元。
從公告中可以看出，碳云科技的業(yè)務(wù)愿景被中源協(xié)和寄予很高的期望。中源協(xié)和在投資公告稱，碳云科技通過搭建中國人群全息全程健康醫(yī)療數(shù)據(jù)庫（包括基因、蛋白、腸道微生物等），致力于打造一個基于互聯(lián)網(wǎng)的，具有人工智能系統(tǒng)的全民健康平臺。該平臺可廣泛應(yīng)用于個體化健康管理以及精準(zhǔn)醫(yī)療，與公司發(fā)展戰(zhàn)略具有較高的契合度。
不過，在北京鼎臣醫(yī)藥咨詢負責(zé)人史立臣看來，碳云智能的估值偏高。“基因技術(shù)屬于新興行業(yè)，雖然新興行業(yè)往往是高風(fēng)險和高收益，但是以其他國內(nèi)基因領(lǐng)域的代表企業(yè)來看，這個行業(yè)很難在短期獲得可觀的利潤。不僅如此，這個行業(yè)還需要持續(xù)不斷的高投入，在估值上更應(yīng)該趨于理性?！?/span>
一位醫(yī)藥行業(yè)分析師也對中國經(jīng)濟網(wǎng)記者表達了同樣的擔(dān)憂：“從公告來看，碳云科技成立不久，其估值主要依賴主觀判斷。與傳統(tǒng)行業(yè)相比，基因領(lǐng)域相對神秘，但行業(yè)前景并沒有想象的那么好”。
中國經(jīng)濟網(wǎng)記者注意到，估值一度接近200億元的華大基因，2014年凈利潤也只有2800萬元。此外，華大基因招股說明書顯示，公司最近3年來利潤率較低，除2015年1~6月為12%外，2012至2014的3年間平均約為1.6%，2013年甚至僅為0.6%。
值得一提的是，與華大基因不同，王俊新成立的公司，不僅籠罩著“基因”的高科技光環(huán)，還有“互聯(lián)網(wǎng)”、“人工智能”等熱門概念。中國經(jīng)濟網(wǎng)記者注意到，在中源協(xié)和公告投資碳云智能的1月19日，中源協(xié)和股價較前日上漲4.20%。
2王俊出走成贏家：手握華大股權(quán)又傍上競爭對手
華大基因成立于1999年，王俊亦于同年加入。有媒體報道稱，王俊當(dāng)時剛考上斯坦福大學(xué)碩士，原準(zhǔn)備赴美讀書，卻被汪建成功挽留。2012年，王俊擔(dān)任深圳華大基因研究院執(zhí)行院院長，此后則擔(dān)任華大基因CEO一職。2015年7月，網(wǎng)傳王俊卸任CEO一職。
對于王俊的出走，在業(yè)內(nèi)看來，這或源于其與華大基因董事長汪建的“路線之爭”、“宮斗”。不過，華大基因隨后予以公告說明：“為配合新形式下戰(zhàn)略發(fā)展需要，經(jīng)華大基因董事會決議支持由原華大基因CEO王俊主導(dǎo)組建以人工智能為核心，關(guān)注前瞻性業(yè)務(wù)發(fā)展的新業(yè)務(wù)機構(gòu)?！?/span>
在王俊卸任的5個月后，華大基因便披露招股書擬登陸創(chuàng)業(yè)板。對此，業(yè)界深有惋惜之聲，認為華大基因上市后必將市值大漲，王俊這一出走或無緣財富盛宴。
不過，中國經(jīng)濟網(wǎng)記者注意到，王俊并非從華大基因裸辭。根據(jù)華大基因招股書，目前王俊仍為華大基因10名非獨立董事之一。此外，王俊是華大基因控股股東深圳華大基因科技三名股東之一，持股10.5%，華大基因科技直接持有華大基因41.33%股份，還通過子公司深圳華大農(nóng)業(yè)間接持有華大基因1.09%股份。
不止于此，王俊還是華大基因第二大股東是深圳前海華大基因的普通合伙人（出資比例57.16%）及執(zhí)行事務(wù)合伙人，后者持有華大基因18.59%股權(quán)。
以實際權(quán)益計算，王俊持有華大基因15.07%股權(quán)，至少可間接控制華大基因18.59%股權(quán)，去職華大基因CEO并不會明顯影響王俊在華大基因的實際權(quán)益。
也就是說，王俊在保留華大基因股權(quán)，等待財富升值的同時，依然可以去自主創(chuàng)業(yè)，另立山頭。如今新成立公司也開門大吉，成立僅月余便獲得50億元的估值。王俊可謂人生大贏家。
此外，碳基投資的三名創(chuàng)始人股東也大有來頭，其中李英睿系深圳前海華大基因普通合伙人（出資比例1.03%），亦為華大基因10名非獨立董事之一，另一名創(chuàng)始人股東黎浩系深圳華大基因科技全資子公司深圳華大互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)公司法定代表人。
從上述信息看，碳云科技實際上是王俊、李英睿等華大基因現(xiàn)任高管掌控的公司，該公司的目標(biāo)是“打造集生命大數(shù)據(jù)、人工智能、互聯(lián)網(wǎng)為一體的平臺性機構(gòu)”，這與去年華大基因有關(guān)王俊辭任CEO的聲明遙相呼應(yīng)。
然而，從工商注冊信息來看，碳云科技與華大基因并無關(guān)系。碳云科技的投資人為深圳碳云投資企業(yè)、深圳信諾投資企業(yè)、深圳碳基投資有限公司。深究到投資企業(yè)的股東層面，也未見華大基因身影。此外，中國經(jīng)濟網(wǎng)記者查閱華大基因的招股書，也未見其參股碳云科技。2月17日，記者曾多次聯(lián)系華大基因相關(guān)負責(zé)人詢問兩家企業(yè)的關(guān)系，但并未獲得對方回復(fù)。
不容忽視的是，同為基因領(lǐng)域的代表企業(yè)，中源協(xié)和與華大基因可謂競爭對手。而此次中源協(xié)和與華大基因淵源甚深的王俊公司聯(lián)姻，也頗為耐人尋味。
中源協(xié)和在公告中稱，碳云科技通過搭建中國人群全息全程健康醫(yī)療數(shù)據(jù)庫（包括基因、蛋白、腸道微生物等），致力于打造一個基于互聯(lián)網(wǎng)的，具有人工智能系統(tǒng)的全民健康平臺。該平臺可廣泛應(yīng)用于個體化健康管理以及精準(zhǔn)醫(yī)療，與公司發(fā)展戰(zhàn)略具有較高的契合度。同時，結(jié)合公司實現(xiàn)遍布全國的細胞及基因信息資源庫發(fā)展目標(biāo)，雙方將圍繞基因樣本儲存業(yè)務(wù)開展深入合作，有助于形成公司新的利潤增長點，進一步提高公司的市場競爭力。投資完成后，雙方將圍繞簽署合作方向積極磋商，推定具體合作項目的落地和實施。
這一實現(xiàn)“遍布全國的細胞及基因信息資源庫發(fā)展目標(biāo)”的愿景，顯然也是華大基因所向往的。在華大基因發(fā)布的招股說明書中，曾披露過華大基因近三年的戰(zhàn)略目標(biāo)，其中即有“建成世界領(lǐng)先的基因資源庫和信息庫、新型健康管理服務(wù)平臺，服務(wù)民生需求，成為健康領(lǐng)域的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者”的表述。
由此看來，未來中源協(xié)和與華大基因兩家公司的競爭角逐勢必難免。而王俊的新公司似乎已站在了中源協(xié)和這一邊，汪建的華大基因或?qū)⒚媾R一個同自己一樣強大的“克隆”對手。
近期，中源協(xié)和的投資步伐明顯密集許多。除了投資了碳云科技外，中源協(xié)和還投資了一家直銷企業(yè)，但同樣也是一家新成立的公司。
1月19日，中源協(xié)和公告稱，為加快推進公司“細胞+基因”雙核驅(qū)動的戰(zhàn)略目標(biāo)，促進公司業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，公司決定以自有資金投資人民幣4129萬元對天津百樂思生物科技發(fā)展有限公司（以下簡稱：目標(biāo)公司）進行增資。增資完成后，我公司將依托細胞存儲和基因檢測服務(wù)技術(shù)，利用目標(biāo)公司的直銷業(yè)務(wù)經(jīng)營和渠道，向目標(biāo)公司的客戶群提供存儲、檢測等相關(guān)服務(wù)，推動公司業(yè)務(wù)發(fā)展。
值得注意的是，天津百樂思生物也是一家初創(chuàng)公司。根據(jù)公告，目標(biāo)公司成立于2015年7月1日，業(yè)務(wù)尚未開展，截止2015年12月31日，目標(biāo)公司資產(chǎn)總額、凈資產(chǎn)、營業(yè)收入、凈利潤等均為人民幣零元。
不過，公告同樣提到，目標(biāo)公司執(zhí)行董事、經(jīng)理邢耀宗先生是國內(nèi)直銷界知名的行業(yè)領(lǐng)袖，對市場需求有敏感的觸覺和豐富的直銷網(wǎng)絡(luò)經(jīng)營，具備迅速占領(lǐng)市場，形成業(yè)績突破的
經(jīng)營能力?；趯δ繕?biāo)公司管理團隊及其從事領(lǐng)域、商業(yè)模式的高度認可，目標(biāo)公司估值為人民幣3640萬元。
有直銷業(yè)內(nèi)人士對中國經(jīng)濟網(wǎng)記者表示，邢耀宗在直銷圈里影響力一般，曾做過直銷企業(yè)天獅早期管理部部長，后做過一段時間順勢營養(yǎng)液。在金士力佳友也做過營銷副總。
除了投資上述企業(yè)外，中源協(xié)和還著手成立新公司。12月29日，中源協(xié)和發(fā)布公告，公司將與中科院研究員高山共同出資設(shè)立英威福賽生物技術(shù)有限公司，致力于第二代代細胞治療技術(shù)和產(chǎn)品的研發(fā)和免疫修飾細胞治療技術(shù)等的臨床應(yīng)用。公告顯示，中源協(xié)和將以現(xiàn)金出資3000萬元，占新公司股權(quán)比例為60%；高山以現(xiàn)金出資2000萬元，占新公司股權(quán)比例40%。
中源協(xié)和動作頻頻與其發(fā)展戰(zhàn)略有很大關(guān)系。在中源協(xié)和官網(wǎng)，公司介紹稱，公司堅持“細胞+基因”雙核發(fā)展的核心戰(zhàn)略，主營業(yè)務(wù)包括：新生兒和成人的多種細胞存儲業(yè)務(wù)；新生兒成人基因檢測、先進基因測序設(shè)備開發(fā)、生化試劑研發(fā)生產(chǎn)及臨床檢測業(yè)務(wù)；以細胞、基因技術(shù)為特色的抗衰老業(yè)務(wù)；以開發(fā)基因、細胞、小分子藥物為主的新藥研發(fā)及生產(chǎn)業(yè)務(wù)；以免疫細胞存儲及治療為主的抗腫瘤生物治療業(yè)務(wù)；以互聯(lián)網(wǎng)+大健康為全新模式，聚焦精準(zhǔn)化醫(yī)療，構(gòu)建基于中國人群臨床樣本及基因大數(shù)據(jù)庫，以融合線上線下銷售及服務(wù)推廣的生命銀行卡業(yè)務(wù)。
不過，對于中源協(xié)和近期的投資戰(zhàn)略，有業(yè)內(nèi)人士對中國經(jīng)濟網(wǎng)記者表示擔(dān)憂：“中源協(xié)和投資的公司都在初創(chuàng)階段，與收購成熟企業(yè)不同，這種投資包含很多風(fēng)險，畢竟一個新公司的發(fā)展要經(jīng)歷漫長的過程，期間有很多變數(shù)”。
對于諸多疑問，中國經(jīng)濟網(wǎng)記者曾致電華大基因、中源協(xié)和相關(guān)部門，但截至發(fā)稿前，均未獲得回復(fù)。
信息來源：E藥經(jīng)理人
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